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白酒板塊成“香餑餑” 多家上市公司跨界“買醉”

信息時報 | 記者 張柳靜 | 2021-01-11 18:00:21

信息時報訊 (記者 張柳靜)白酒作為消費類熱門板塊,不斷受到市場追捧。日前,化工領域的ST亞星也要來跨界“買酒”了,欲以併購的形式來獲得新的業績增長點,切入中國酒類消費市場。而“沾”上白酒,這些公司的股價短期也獲得提振。不過,業內分析人士稱,經過一段時間的發展,白酒板塊已經接近天花板,主力資金不斷撤出而進入科技板塊,個別白酒股價雖然還有上升空間,但是整體已經進入到平穩階段。

ST亞星也要跨界“買酒”

1月10日,ST亞星公告宣佈,公司擬以現金收購的方式收購景芝酒業白酒業務的控制權。“交易成後,公司主營業務將增加白酒的生產銷售。未來上市公司將隨着酒類業務的不斷髮展,進一步提升盈利能力,實現上市公司高質量健康發展”,ST亞星在公告中這樣表示。

據公開資料顯示,ST亞星主要從事氯化聚乙烯(CPE)、離子膜燒鹼、水合肼、ADC發泡劑等化學產品的生產銷售,盈利能力較差。財務數據顯示,2018年-2019年,ST亞星實現的扣非後淨利潤分別虧損約24.85萬元、2004.03萬元。2020年前三季度,ST亞星實現的歸屬淨利潤虧損約1997.92萬元,當期的扣非後淨利潤約為-2212.09萬元。

那麼,景芝酒業又是一家怎樣的公司?據披露,這是山東當地的白酒,公司註冊地在山東省安丘市。景芝酒業主要從事白酒的生產、銷售業務,擁有以“一品景芝”為代表的芝香型酒系列,以“景陽春”為代表的濃香型酒系列,以“景芝白乾”為代表的傳統清香酒系列,以“年份景芝”為代表的年份酒系列四大系列品牌。

而在景芝酒業與ST亞星簽署《合作意向協議》的半個月前,今世緣則剛剛發佈公告稱經過審慎考慮,今世緣以及產業併購基金合夥各方一致決定暫時不設立產業併購基金,同時終止本次投資。如今,揮別今世緣的景芝酒業,則投入了ST亞星的懷抱。

對此,中國食品產業分析師朱丹蓬向信息時報記者表示,ST亞星本身的業績、利潤等各方面都不是很理想。“通過引入優質的板塊、資本市場最火爆的品類,將會是它未來進行振興的一個很重要的途徑以及工具。”他認為,白酒在整個後疫情時代具備自己的剛需性及價值性,所以很多綜合型的企業比如復星等,都會在白酒板塊加大投入。ST亞星的規劃也是如此。

上市公司只要“沾酒即漲”?

除了ST亞星外,記者梳理髮現,最近收購白酒的上市公司還有復星旗下的豫園股份、大豪科技等。其中,豫園股份以45.3 億元拍下捨得集團70%股權。1月5日,ST捨得公告稱,豫園股份通過執行司法裁定的方式取得沱牌捨得集團70%股權,從而間接控制公司29.95%股權。郭廣昌成為公司的實際控制人。

而在不久前,大豪科技也擬通過發行股份及支付現金購買一輕資產管理公司及紅星股份的控股權。大豪科技表示,交易完成後公司將直接和間接持有紅星股份100%股份,擁有“紅星”品牌系列白酒等多個品牌。  

不過,由於上市公司實力不一,“跨界買酒”的成功率有多高也還有待觀察。朱丹蓬向記者分析道:“比如ST亞星這一塊來説,整體跟復星是不能夠同日而語的,其綜合實力要比復星差很多,這次的跨界就顯得太貿然和草率了。”

“ST亞星本身的運營能力、多品類、多元化的能力就非常欠缺。”朱丹蓬認為,當企業在主業不強的情況下去進行副業的佈局,其經營風險是非常高的。“從資本端、產業端、渠道端、消費端綜合來看,我認為ST亞星這次的戰略投資是不成熟的,成功率會非常低。”

雖然戰略投資遭質疑,但這些“買酒”公司的股價短期內則“沾酒即漲”。1月11日,ST亞星一字漲停。記者注意到,在1月10日晚間公告出來之前,ST亞星已經提前漲停。而在收購前夕,該股更是連續上漲。

另外,豫園股份在公告競得捨得集團70%股權之後,股價也是連續漲停。據統計,2020年12月底至今,已經連續有6個漲停。大豪科技更是誇張。據東方財富數據統計,在2020年12月披露擬收購紅星二鍋頭之後,大豪科技股價先是上演11個漲停,而在公告之前已經提前1個漲停。從公告收購至今,大豪科技股價漲幅達到211%。

白酒股還會繼續漲嗎?

近年來,白酒股的強勁表現令人驚歎。2020年,白酒板塊全年漲幅達114.06%。2020年三季報顯示,貴州茅台、五糧液、瀘州老窖等3只白酒股躋身公募基金前十大重倉股,1442只基金持倉貴州茅台,1094只基金持有五糧液,公募基金持股瀘州老窖2.3億股,佔流通股比例接近16%。

白酒營銷專家蔡學飛認為,白酒資本市場活躍的主要原因是整個酒類消費升級趨勢明顯,在國內外整體投資環境風險增加的情況下,酒類板塊具有民生剛需類屬性,安全性較高,成為很多資金的避險的通道,加之醬酒與老酒等白酒品類金融屬性增強,進一步帶動了資本市場追捧,當然也不排除因為酒類板塊整體較小,部分投機資金的炒作行為。

1月11日,上週大漲的白酒股本週開局就迎來了重挫,連帶整個白酒板塊領跌兩市。“瘋狂”上漲的白酒股到頭了嗎?深度科技研究院院長張孝榮向記者表示,白酒在資本市場上已經徹底泡沫化。“白酒板塊的走高源於消費提振號召提出後,機構抱團湧入,尤其是在白酒龍頭企業的帶動下,整個白酒板塊持續走高。”

在他看來,經過一段時間的發展,白酒板塊已經接近天花板,主力資金不斷撤出而進入科技板塊,個別白酒股價雖然還有上升空間,但是整體已經進入到平穩階段。春節白酒消費高峯期,業績雖好,股價也會波動,但是主力已然漸行漸遠,風險已經來臨。

投資人、看懂研究院高級研究員程宇也向信息時報記者指出,白酒股實際上早就已經偏離它們的內在價值了。“價格中包含有嚴重的泡沫,只不過現在因為各個行業企業都不賺錢,只有白酒股還擁有相對穩定的盈利預期,所以它們價格已經被炒得非常高了。”在程宇看來,價格走勢是很難判斷的,這種虛高狀態還能持續多久?沒有人能知道。以後價格是否還會再上漲,也很難做出明確判斷。

臨近春節,中信證券研報則指出,在疫情整體可控背景下,預計春節前白酒消費景氣與去年相當、春節後有明顯改善;綜合考慮春節延後、渠道低庫存、前期提價等效應,2021年春節旺季白酒消費具備彈性。預計白酒板塊仍有上行空間,建議繼續緊抱白酒龍頭。


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